Die SEC signalisiert einen zurückhaltenden Ansatz gegenüber Kryptowährungen
In einer kürzlich veröffentlichten Erklärung äußerte Hester Peirce, Leiterin der Crypto Task Force der Securities and Exchange Commission (SEC), gegenüber Bloomberg, dass „viele der Memecoins, die derzeit im Umlauf sind, wahrscheinlich nicht unter die aktuellen Vorschriften der SEC fallen“. Sie fügte hinzu, dass es Sache des Kongresses oder der Commodity Futures Trading Commission (CFTC) wäre, sie zu regulieren, aber im Moment viele dieser Token wahrscheinlich außerhalb der Zuständigkeit der SEC liegen.
Peirce hat meiner Meinung nach eindeutig kommuniziert, dass Memecoins – früher als ICOs bekannt – zulässig sind. Wenn jemand also eine Memecoin startet, ähnlich wie Donald Trump es getan hat, besteht eine gute Chance, dass die SEC sie nicht untersucht oder strafrechtlich verfolgt. Dies markiert eine deutliche Abkehr von dem durchsetzungsstarken Ansatz der Biden-Regierung und des ehemaligen SEC-Vorsitzenden Gary Gensler.
Als Peirce gefragt wurde, ob die SEC oder die CFTC letztendlich digitale Währungen überwachen würden, antwortete sie ausweichend: „Wir prüfen unsere Zuständigkeit, identifizieren Lücken und weisen sie dem Kongress hin.“ Mit anderen Worten, sie hat nicht klargestellt, wer digitale Vermögenswerte regulieren wird, sondern nur darauf hingewiesen, dass der Kongress möglicherweise irgendwann einschreiten muss, insbesondere wenn deutlich wird, dass Durchsetzungsmaßnahmen erforderlich sind, aber unklar ist, wer der Durchsetzer sein sollte.
Diese neue Regierung, die sich darauf konzentriert hat, regulatorische Klarheit bei digitalen Vermögenswerten zu schaffen, scheint einen zurückhaltenden Ansatz gegenüber dem Bereich zu verfolgen. Mit Peirce, die für ihre Krypto-Freundlichkeit bekannt ist und die Crypto Task Force leitet, sieht es so aus, als ob Durchsetzungsmaßnahmen, regulatorische Überprüfungen und Berichtspflichten für Unternehmen im Bereich digitaler Vermögenswerte weit weniger aggressiv sein werden als in den Vorjahren. Ich würde sogar so weit gehen zu sagen, dass es praktisch nicht vorhanden sein wird.
Die Federal Reserve öffnet die Türen für digitale Vermögenswerte im Bankensektor
Wie gerade bekannt gegeben wurde, sagt Fed-Chef Jerome Powell, dass die Federal Reserve Banken nicht daran hindern wird, rechtlich konforme Kryptokunden zu bedienen. Dies ist ein deutlicher Schritt von der Vergangenheit, als die Fed Banken aktiv davon abhielt, mit Firmen im Bereich digitaler Vermögenswerte zu interagieren.
Früher verweigerte die Fed Bundesbanklizenzen an Institutionen, die mit digitalen Vermögenswerten handelten, unter Berufung auf Bedenken hinsichtlich Betrugs, Volatilität und regulatorischer Unsicherheit. Sie führten auch Überwachungsprogramme wie das Novel Activities Supervision Program ein, das strengere Compliance-Maßnahmen für Unternehmen vorschrieb, die Firmen im Bereich digitaler Vermögenswerte betreuten oder Blockchain-/digitale Vermögenswerte-bezogene Aktivitäten durchführten.
Jetzt scheint Powell die Position der Fed von negativ auf neutral zu verschieben. Solange eine Bank konform ist, scheint die Fed nicht wahrscheinlich zu sein, ihre Entscheidung zu stören, Unternehmen im Bereich digitaler Vermögenswerte zu bedienen.
Obwohl Nachrichten dieser Art Marktteilnehmer begeistern, wird weniger darüber gesprochen, welche Auswirkungen dies voraussichtlich auf die Branche jenseits positiver Kursentwicklungen haben wird. Ein Schritt wie dieser und der zurückhaltende Ansatz der SEC könnten dazu führen, dass eine Welle traditioneller Banken ihre Dienstleistungen im Bereich digitaler Vermögenswerte ausweiten, was die Marktdominanz von Branchengrößen wie Coinbase (NASDAQ: COIN) stören könnte. Wenn bekannte Banken in den digitalen Vermögenswertbereich eintreten und bessere Ressourcen und bessere Preise aufgrund des Maßstabs, in dem sie operieren können, anbieten, könnten kleinere, auf digitale Vermögenswerte spezialisierte Unternehmen Schwierigkeiten haben, ihre Kunden zu halten und somit Marktanteile an traditionelle Finanzinstitute zu verlieren.
Robinhods Gewinne steigen durch den ‚Krypto‘-Boom
Der neueste Quartalsbericht von Robinhood (NASDAQ: HOOD) übertraf die Erwartungen der Analysten. Das Unternehmen meldete einen Gewinn von 0,54 US-Dollar pro Aktie, was deutlich höher war als die erwarteten 0,42 US-Dollar pro Aktie. Einer der größten Treiber des Anstiegs, den Robinhood im vierten Quartal 2024 erlebte, waren digitale Vermögenswerte.
Die digitale Vermögenswertabteilung des Unternehmens generierte über sechsmal so viel Umsatz wie die Aktienabteilung, was zeigt, wie stark Robinhood auf die Aktivitäten im Bereich digitaler Vermögenswerte angewiesen ist, um finanziellen Erfolg zu haben. Wenn der ‚Krypto‘-Markt boomt, gilt dies auch für Robinhood. Wenn der Markt stagniert, wie es von 2021 bis 2023 der Fall war, leiden die Einnahmen des Handelsunternehmens.
Dies sagt uns etwas Wichtiges über das Verbraucherverhalten: Die Leute bevorzugen einen One-Stop-Shop für ihre Investitionen. In den Anfangstagen der digitalen Vermögenswerte mussten Anleger separate Plattformen nutzen, um digitale Vermögenswerte zu handeln. Jetzt integrieren traditionelle Finanzdienstleister wie Robinhood digitale Vermögenswerte in ihre Plattformen, was es den Benutzern erleichtert, Aktien und digitale Währungen an einem Ort zu kaufen.
Wenn immer mehr traditionelle Banken und Investmentfirmen regulatorische Klarheit erhalten, um mit digitalen Vermögenswerten zu interagieren, könnten wir einen Wandel von digitalen Vermögenswerten-nativen Börsen hin zu etablierteren Finanzinstituten sehen. Dies wirft erneut die oben genannte Schlüsselfrage auf: Können die ursprünglichen Akteure im Bereich digitaler Vermögenswerte mit traditionellen Finanzinstituten konkurrieren und dabei dieselben Dienstleistungen anbieten, insbesondere da sie eine bessere regulatorische Position, mehr Vertrauen der Verbraucher und eine größere Kriegskasse haben?
Bewegt sich ‚Krypto‘ in eine neue ‚Wild West‘-Ära?
Zwischen dem entspannten Ansatz der SEC gegenüber Memecoins, dem neutralen Ansatz der Fed gegenüber Banken, die Kunden im digitalen Vermögenswertbereich bedienen, und der Abhängigkeit von Robinhood von digitalen Vermögenswerten für seine Gewinne wird eines klar: ‚Krypto‘ integriert sich immer mehr in die traditionelle Finanzwelt und Regulierungsbehörden sehen weg, lassen Aktivitäten, die früher unter die Lupe genommen worden wären, unter dem Radar verschwinden.
Obwohl dies zweifellos für diejenigen, die mit Münzen und Token spekulieren, von Vorteil sein wird, frage ich mich, wie diese Behörden mit der unvermeidlichen illegalen Aktivität umgehen werden, die immer dann stattfindet, wenn Geld zu verdienen ist, wie sich das auf die unschuldigen Verbraucher auswirken wird, die schnell Geld verdienen wollten, aber am Ende schwer verbrannt werden, wenn ihnen der Boden unter den Füßen weggezogen wird, und ob die Kombination dieser beiden Faktoren Auswirkungen auf die traditionellen Finanzinstitute haben wird, die beginnen, am Sektor teilzunehmen und eine größere Rolle in der Branche spielen.
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