Die Bitcoin-Rallye ist in vollem Gange, aber die ‚Wen Lambo‘-Menge bleibt verschwunden Die Bitcoin-Rallye ist in vollem Gange, aber die ‚Wen Lambo‘-Menge bleibt verschwunden
Bitcoin erreicht neue Höchststände, aber Privatinvestoren halten sich zurück, während institutionelles Geld die stetige Rallye antreibt. 25. Mai 2025, 14:00 Uhr Was passiert, wenn Privatanleger aus dem Krypto-Markt aussteigen und Wall Street einschaltet? Bei einem Blick auf den aktuellen Allzeithoch von Bitcoin könnte man sagen, dass es sich bullisch anfühlt und die Branche reift. Das mag durchaus der Fall sein, aber wir sind vielleicht noch nicht ganz da. Bevor wir also unsere Lambos auf die Straße bringen, werfen wir einen Blick unter die Motorhaube.
Erstens haben Privatinvestoren diese Rallye praktisch ignoriert. Eine schnelle Suche bei Google Trends mit dem Stichwort „Bitcoin“ zeigt, dass der Anstieg, der im Bullenmarkt von 2021 zu beobachten war, nicht existent ist. Damals haben alle und ihre Großmütter nach Bitcoin gegoogelt, sind in Altcoins eingestiegen und haben die sozialen Medien mit Raketen-Emojis überschwemmt. Im Jahr 2025? Es ist eine Geisterstadt im Einzelhandelsbereich. Es gab einen kurzen Anstieg des hohen Interesses von Privatanlegern rund um die US-Präsidentschaftswahl, als eine kurzlebige Memecoin-Manie das Stimmungsbild im Einzelhandel dominierte. Dieser Anstieg ist jedoch längst vorbei, da die Memecoin-Preise schnell einbrachen, selbst als Bitcoin in dieser Woche ein Allzeithoch von über 111.000 Dollar erreichte.
„Früh in diesem Zyklus konzentrierten sich Memecoins auf riskantes Einzelhandels-Trading, das im Januar seinen Höhepunkt erreichte“, sagte die in Toronto ansässige Krypto-Plattform FRNT Financial. „Seitdem hat es jedoch einen virtuellen Rückgang des Interesses und der Handelsaktivitäten von Memecoins gegeben“, was auf „die gedämpfte Risikobereitschaft im Krypto-Markt im Moment“ hinweist, fügte FRNT hinzu. Übersetzung: Die ‚Wen Lambo‘-Menge wurde verbrannt und sie drängen nicht in Massen zurück auf die Rennstrecke.
Zum Thema Risikobereitschaft kehren wir zur Auto-Analogie zurück. Während des Bullenmarktes von 2021 haben die Menschen unzuverlässige Performance-Autos gekauft, die Bremsen und Sicherheitsgurte ausgebaut, um schneller als je zuvor zu fahren, und es war ihnen egal, dass es möglicherweise Motorpannen geben könnte. Solange es die Aussicht gab, den Mond zu erreichen, war alles, was zählte, bullige Stimmung. Jetzt? Nachdem sie jahrelang enorme Summen auf diesen untragbaren, schnellen Autos verloren haben, fahren die Händler Toyota Corollas – vernünftige Limousinen, die langsam, aber stetig und immer noch auf der Straße sind.
Diese risikoaverse Stimmung zeigt sich auch an den Finanzierungssätzen, laut der Analyse von FRNT der BTC-Perp-Sätze – ein Maß dafür, wie viel Händler bereit sind zu zahlen, um ihre Long-Positionen aufrechtzuerhalten. Als Bitcoin im Januar 2021 ein Rekordhoch von rund 42.000 Dollar erreichte, betrug der Perp-Satz etwa 185%. Heute, bei Bitcoin nahe 110.000 Dollar, liegt der Satz auf der Krypto-Optionsbörse Deribit bei rund 20%, was bedeutet, dass die Risikobereitschaft zwar nicht vollständig verschwunden ist, aber bei weitem nicht an den Frenzy von 2021 heranreicht.
Eine dritte Sache, die hinzugefügt werden sollte, sind die vielen Short-Positionen auf dem Markt. Wie CoinDesks Oliver Knight diese Woche berichtete, ist das Bitcoin Long/Short-Verhältnis auf dem niedrigsten Stand seit der Kryptowinter im September 2022. Dies impliziert, dass die Mehrheit der Händler nicht vollständig in diesen jüngsten positiven Schwung investiert und auf einen Bitcoin-Kursrückgang gewettet hat, um sich gegen die neue bullische Rallye abzusichern. Die Auswirkungen einer solchen Positionierung waren am Freitag klar, als Bitcoin in wenigen Minuten von fast 111.000 auf 108.000 Dollar abstürzte und dann sofort wieder auf 109.000 Dollar zurückprallte. Die Angst vor schneller Volatilität ist real.
In Anbetracht des aktuellen makroökonomischen Risikos ist es nicht ganz überraschend, dass Investoren auf Zack sind und risikoavers sind. Aber das könnte genau das sein, was dein Mechaniker in der Werkstatt verschrieben hat. Tatsächlich könnte dies ein Indikator für eine nachhaltige Rallye auf lange Sicht sein. „Phasen mit geringem Leverage und geringer Risikobereitschaft im Krypto-Markt haben oft weiterhin nachhaltige Gewinne vorausgesagt“, so FRNT. „BTC scheint sich in einer solchen Phase zu befinden, eingebettet in zahlreiche bullische Katalysatoren und Narrative“, fügte das Unternehmen hinzu. Die Quintessenz ist, dass die Privat-Lambos vielleicht abgeschleppt wurden, aber das große Geld steigt mit ihren unverwüstlichen Toyotas ein. Dies könnte einen langsamen, aber stetigen Rennen zum Mond auslösen, nicht nur eine rücksichtslose Spritztour.
