Bitcoin News: Trumps Ziel, den 10-Jahres-Ertrag zu senken und dessen Auswirkungen auf BTC
Die Trump-Regierung plant, den 10-Jahres-Ertrag zu senken, indem sie die Inflation und die Haushaltsausgaben kontrolliert. Am 6. Februar 2025, um 6:53 Uhr UTC, erklärte der US-Finanzminister Scott Bessent, dass die Trump-Regierung darauf abzielt, die Kreditkosten in der Wirtschaft zu senken, indem sie die Rendite der 10-jährigen Treasury-Note senkt.
„Er und ich konzentrieren uns auf die 10-jährige Treasury-Rendite“, sagte Bessent gegenüber Fox Business, als er nach Plänen zur Senkung der Zinssätze gefragt wurde. „Er fordert nicht, dass die Fed die Zinssätze senkt“, fügte Bessent hinzu.
Die 10-jährige Rendite, der sogenannte risikofreie Zinssatz, beeinflusst die meisten langfristigen Kredite in der Wirtschaft, einschließlich Hypotheken und Unternehmenskredite. Ein sinkender 10-Jahres-Ertrag fördert somit die Kreditaufnahme und Investitionen, erhöht das Risikoverhalten in der Wirtschaft und den Finanzmärkten.
Eine Abschwächung der 10-jährigen Rendite wird in der Regel als bullish für Risikoanlagen angesehen, einschließlich Bitcoin (BTC). Trump plant, die Rendite durch die Kontrolle der Inflation zu senken, was wahrscheinlich positiv für BTC ist, und das Haushaltsdefizit zu reduzieren, was ein Hindernis für Risikoanlagen sein könnte.
„Die Energiekomponente ist für sie einer der sichersten Indikatoren für langfristige Inflationserwartungen“, sagte Bessent und betonte, dass die Steigerung des Energieangebots dazu beitragen wird, die Inflation zu senken.
Andere Dinge gleich bleibend, würde eine niedrigere Inflation der Federal Reserve (Fed) ermöglichen, weiterhin die Zinssätze zu senken, die sich immer noch in einem restriktiven Bereich befinden. Dies könnte den bullischen Schwung bei Risikoanlagen verstärken. Seit September hat die Fed den Leitzins um 100 Basispunkte auf den Bereich von 4,25 % bis 4,5 % gesenkt.
Bessents Strategie, Druck auf die 10-jährige Rendite auszuüben, beinhaltet auch die Behebung des enormen Haushaltsdefizits durch reduzierte Haushaltsausgaben. Die Defizitverringerung würde weniger Anleiheangebot, höhere Anleihepreise und niedrigere Renditen bedeuten.
Die angeblich außer Kontrolle geratenen Haushaltsausgaben der Biden-Regierung haben die erhöhten Fed-Zinssätze ausgeglichen und die Finanzmärkte geschmiert. Daher könnte jede Ausgabenkürzung Risikoanlagen, einschließlich Kryptowährungen, destabilisieren.
„Natürlich bedeutet die Senkung der 10-jährigen Rendite den Schritten zur Verbesserung der US-Haushaltslage sowie der Inflation. Bisher haben wir seinen Partner, Musk, Bundesregierungsprogramme wie USAID, Bundesangestellte und dergleichen einsparen sehen. Das kratzt wirklich nur an der Oberfläche“, bemerkte Eamonn Sheridan, Chef-Währungsanalyst für Asien-Pazifik bei ForexLive.
„Der Großteil der US-Ausgaben entfällt auf Gesundheitswesen, Sozialversicherung und Verteidigung. Wird Trump den Schmerz zufügen, den sein Fokus zu implizieren scheint? Es gibt kaum einen Politiker, der das tun würde“, fügte Sheridan hinzu.
Genießen Sie den Rückgang, solange er anhält
Die 10-jährige Rendite ist um 38 Basispunkte auf 4,42 % gesunken, da die Märkte niedrigere Energiepreise und nicht-inflationäres Wachstum einpreisen, so Bessent.
Analysten von ING sehen jedoch keinen nachhaltigen Rückgang.
„Wir behaupten auch, dass es nicht viel Spielraum nach unten für die 10-jährige Rendite gibt. Ein effektiver Boden liegt knapp unter 4 %, wie aus dem Fundsatzstreifen hervorgeht. Dieser Boden kann sich natürlich nach unten verschieben, bräuchte aber einen besseren Grund als einen bevorstehenden 10-Jahres-Zinssatz. Und die 10-jährige Treasury-Rendite liegt etwa 50 Basispunkte darüber. Also genießen Sie den Rückgang, solange er anhält“, sagte ING in einer Mitteilung an Kunden.
ING fügte hinzu, dass es schwer sei, einen großen Treiber für eine niedrigere 10-jährige Rendite zu erkennen, abgesehen von einem potenziellen großen Erfolg des Department of Government Efficiency, oder DOGE, das geschaffen wurde, um verschwenderische Haushaltsausgaben zu kürzen und Bundesvorschriften zu kürzen. U.S. 10-jährige Rendite. (TradingView) Omkar GodboleOmkar Godbole ist Co-Managing Editor im Markets-Team von CoinDesk mit Sitz in Mumbai, hat einen Master-Abschluss in Finanzen und ist Mitglied des Chartered Market Technician (CMT). Omkar arbeitete zuvor bei FXStreet, schrieb Forschungsarbeiten zu Währungsmärkten und war fundamentaler Analyst am Währungs- und Rohstoffdesk bei Mumbai-basierten Brokerhäusern. Omkar hält kleine Mengen an Bitcoin, Ether, BitTorrent, Tron und Dot.X.
