Bitcoin News: Rekordabfluss von über $900M bei US-Spot-Bitcoin-ETFs in einem Tag
Am Dienstag, dem 26. Februar 2025, war ein harter Tag für den Kryptowährungsmarkt. Der Bitcoin (BTC) fiel auf ein Dreimonatstief unter 87.000 US-Dollar und zog den breiteren Markt mit nach unten. Doch noch bedeutsamer war der massive Abfluss von Geldern aus US-gelisteten Spot-Bitcoin-Börsengehandelten Fonds (ETF) zu verzeichnen.
Insgesamt flossen 11 Spot-ETFs in Höhe von 937,78 Millionen US-Dollar ab, was den höchsten Ein-Tages-Abzug seit dem Handelsbeginn der Fonds im Januar 2024 darstellt. Dies geht aus Daten von SoSoValue hervor.
Fidelity’s FBTC verzeichnete den größten Abfluss in Höhe von 344,65 Millionen US-Dollar, gefolgt von 164,37 Millionen US-Dollar an Rücknahmen von BlackRock’s IBIT. Die restlichen Fonds verzeichneten jeweils Abflüsse von weniger als 100 Millionen US-Dollar.
Der Rückgang der Appetit auf diese ETFs könnte auf den Rückgang des Premiums in den an der CME gelisteten Bitcoin-Futures zurückzuführen sein, was die Attraktivität des Cash-and-Carry-Arbitragehandels beeinträchtigt hat. Darüber hinaus bieten diese BTC- und ETH-Carry-Trades jetzt kaum mehr als die Rendite der 10-jährigen US-Schatzanweisung, die zum Zeitpunkt der Pressemitteilung eine Rendite von 4,32% bot. Diese Strategie, die seit Anfang letzten Jahres stark von Institutionen favorisiert wird, besteht darin, den Spot-ETF zu kaufen und gleichzeitig die CME-Futures zu verkaufen, um das Premium zu kassieren und gleichzeitig die Preisrichtungsrisiken zu umgehen.
Laut Velo Data fiel die annualisierte Ein-Monats-Basis (Premium) an den CME-Bitcoin-Futures am Dienstag auf 4%, den niedrigsten Stand seit fast zwei Jahren und deutlich weniger als die fast 15% im Dezember. Mit anderen Worten, die Rendite, die durch die Cash-and-Carry-Strategie erzielt werden kann, ist in zwei Monaten dramatisch gesunken.
Auch die Basis in Ether-Futures ist stark auf etwa 5% gesunken. Die in den USA notierten Spot-Ether-ETFs verzeichneten am Dienstag einen Gesamtabfluss von 50 Millionen US-Dollar.
Omkar Godbole, Co-Managing Editor im Markets-Team von CoinDesk mit Sitz in Mumbai, ist ein ausgewiesener Experte auf dem Gebiet der Finanzen und Mitglied des Chartered Market Technician (CMT). Omkar hat zuvor bei FXStreet gearbeitet, Forschung über Währungsmärkte betrieben und als fundamentaler Analyst bei Währungs- und Rohstoffhandelsdesk bei in Mumbai ansässigen Brokerhäusern gearbeitet. Omkar hält kleine Mengen an Bitcoin, Ether, BitTorrent, Tron und Dot.
Expertenanalyse und mögliche Auswirkungen
Der massive Abfluss von über 900 Millionen US-Dollar aus den US-Spot-Bitcoin-ETFs an einem einzigen Tag hat die Krypto-Community aufgeschreckt. Experten wie Omkar Godbole weisen auf die rückläufige Basis in den CME-Futures hin, die die Attraktivität des Carry-Handels beeinträchtigt hat. Dies könnte weitreichende Auswirkungen auf institutionelle Investoren haben, die diese Strategie bisher stark genutzt haben.
Ausblick und Zukunftsaussichten
Die aktuellen Entwicklungen auf dem Kryptowährungsmarkt deuten auf eine gewisse Unsicherheit hin, die die Anleger veranlasst, Gelder aus ETFs abzuziehen. Es bleibt abzuwarten, wie sich die Basis in den Futures weiterentwickelt und ob sich die Attraktivität des Cash-and-Carry-Handels wieder erhöht. Institutionelle Investoren werden genau beobachten, wie sich die Situation entwickelt, um fundierte Entscheidungen zu treffen.
