Bitcoin-Dominanz steigt: Die Altseason für Altcoins in Gefahr?
Altcoins haben gerade ihren schlimmsten Ausverkauf seit Jahren erlebt, wobei in wenigen Tagen über 460 Milliarden Dollar ausgelöscht wurden. Wird sich die Liquidität zurückbewegen, oder schwindet der Traum von einer weiteren Altseason endgültig?
Altcoins unter Druck
Am 3. Februar erlitten die globalen Finanzmärkte einen scharfen Flash-Crash, nachdem Donald Trump Strafzölle gegen China, Kanada und Mexiko verhängt hatte, was einen Ausverkauf an den globalen Märkten auslöste. Aktien, Rohstoffe und Kryptowährungen reagierten sofort, wobei Altcoins den größten Schlag erlitten.
Ende Januar betrug die Gesamtmarktkapitalisierung der Altcoins 1,46 Billionen Dollar, aber bis zum 3. Februar war sie auf 1 Billion Dollar gesunken, was einen Rückgang um 31,5% und einen Verlust von 460 Milliarden Dollar an Marktwert bedeutete.
Seitdem hat der Markt einige Anzeichen einer Erholung gezeigt und liegt zum Zeitpunkt dieses Schreibens am 5. Februar bei 1,22 Billionen Dollar. Es bleibt jedoch fast 16% unter seinen Januarwerten und 28% unter seinem Allzeithoch von 1,71 Billionen Dollar aus dem November 2021.
Die allgemeine Stimmung auf dem Altcoin-Markt bleibt schwach. Ein wichtiger Indikator für die Messung, ob Altcoins Bitcoin übertreffen, ist der CMC Altcoin Season Index, der die Leistung der Top 100 Altcoins im Verhältnis zu Bitcoin in den letzten 90 Tagen verfolgt.
Am 5. Februar liegt der Index bei 36, ein deutlicher Rückgang von 87 im Dezember 2024, als Altcoins nach Trumps Wahlsieg im Aufschwung waren.
Eine Lesung über 50 deutet auf eine leichte Altcoin-Rallye hin, während über 75 eine vollständige Altcoin-Season signalisiert. Auf dem aktuellen Niveau zeigt der Index, dass Bitcoin die dominierende Kraft auf dem Markt ist, während Altcoins Schwierigkeiten haben, Fuß zu fassen.
Die Preisentwicklung bei den großen Altcoins spiegelt diese Stimmung ebenfalls wider. Ethereum (ETH) ist seit Jahresbeginn um über 18% gesunken und wird derzeit bei rund 2.800 Dollar gehandelt. Solana (SOL) hat bescheidene Zuwächse verzeichnet und ist seit Jahresbeginn um 5% gestiegen, um 205 Dollar zu erreichen.
In der Zwischenzeit war Ripple (XRP) einer der besten großen Altcoins, der seit Jahresbeginn um 21% zugelegt hat und in den letzten drei Monaten um 360% gestiegen ist.
Mit dem anhaltenden institutionellen Interesse an Bitcoin bleibt die Frage offen: Werden Altcoins in 2025 eine starke Rallye erleben, oder wird die Dominanz von Bitcoin bestehen bleiben? Lasst es uns herausfinden.
Bitcoin-Dominanz steigt
Die wachsende Dominanz von Bitcoin auf dem Markt hat einen Engpass für Altcoins geschaffen, der verhindert, dass Kapital in sie fließt, wie es in früheren Zyklen der Fall war.
Zum 5. Februar entfallen auf Bitcoin 61,5% der Gesamtmarktkapitalisierung von Kryptowährungen, der höchste Stand seit Anfang 2021. Das bedeutet, dass von jedem in Krypto investierten Dollar über 61 Cent in Bitcoin fließen, während rund 39 Cent für die Tausenden anderer Münzen verbleiben.
Vor nur zwei Monaten, im Dezember 2024, als Altcoins etwas Fuß fassten, lag dieser Wert bei 54%, was zeigt, wie schnell Bitcoin seine Position auf dem Markt wiedererlangt hat.
Um zu verstehen, warum dies geschieht, lohnt es sich, auf historische Trends zu schauen. Die Dominanz von Bitcoin tendiert dazu, in unsicheren Zeiten zu steigen. Der Zusammenbruch von FTX im November 2022 ist ein gutes Beispiel dafür.
Wenn das Vertrauen in den breiteren Kryptomarkt schwand, betrug die Dominanz von Bitcoin nur 40%. In den folgenden Monaten verlagerten Investoren jedoch zunehmend ihr Kapital in Bitcoin, was seinen Marktanteil kürzlich über 64% brachte.
Ein ähnliches Muster spielte sich zwischen 2018 und Anfang 2021 ab. Während dieser Zeit stieg die Dominanz von Bitcoin von 35% auf 63%, bevor sie sich allmählich verringerte, als Altcoins begannen, Bitcoin zu übertreffen.
Aber diesmal gibt es einen entscheidenden Unterschied – Institutionen. Seit der Genehmigung von Spot-Bitcoin-ETFs im Januar 2024 absorbiert Bitcoin eine beispiellose Menge an Liquidität.
Zum Zeitpunkt dieses Schreibens halten Spot-BTC-ETFs über 120 Milliarden Dollar an verwalteten Vermögenswerten, wobei große Finanzinstitute wie BlackRock, Fidelity und Grayscale die Führung übernehmen.
Gleichzeitig gewinnen Diskussionen über eine potenzielle strategische Bitcoin-Reserve in den USA an Fahrt. Wenn Regierungen Bitcoin als Absicherung betrachten, könnte der Kapitalumsatzzyklus, der früher Altcoin-Rallyes befeuerte, viel länger dauern, um sich zu materialisieren.
Anders als in früheren Zyklen, in denen Kapital schließlich in Altcoins rotierte, akkumulieren Institutionen jetzt Bitcoin und halten die Liquidität konzentriert, was den Kapitalfluss in Altcoins begrenzt.
