Als neuer Absolvent habe ich diesen Artikel über Coinbase gelesen und es scheint, als hätte das Unternehmen eine ziemlich turbulente Zeit hinter sich. Trotz der Ankündigung eines großen Übernahmeangebots für Deribit in Höhe von 2,9 Milliarden US-Dollar sank der Gewinn von Coinbase im ersten Quartal um satte 95%.
Die Einnahmen des Unternehmens betrugen 1,96 Milliarden US-Dollar in den drei Monaten bis zum 31. März, ein Rückgang um 10% gegenüber 2,2 Milliarden US-Dollar im vierten Quartal 2024. Die Gewinne fielen von fast 1,3 Milliarden US-Dollar im vierten Quartal auf nur noch 66 Millionen US-Dollar im ersten Quartal.
Die Ursachen für diesen Rückgang sind vielfältig. Einerseits spiegelt er die irrationale Euphorie wider, die nach der Wiederwahl von Donald Trump zum US-Präsidenten im November über den Kryptosektor hinwegfegte, und die darauf folgende Katerstimmung, als die Kryptobrüder realisierten, dass Trump sich darauf konzentrierte, sein eigenes Vermögen zu erhöhen, nicht ihres.
Der Umsatz aus Transaktionen war ein Hauptverdächtiger für das schlechte Abschneiden von Coinbase, der von Q4 auf 1,26 Milliarden US-Dollar sank. Der Umsatz aus Transaktionen von Verbrauchern ging um 18,6% auf 1,1 Milliarden US-Dollar zurück, während der institutionelle Handel um 30% auf 99 Millionen US-Dollar fiel. Die Transaktionsgebühren aus dem „Layer 2“-Netzwerk „Base“ von Coinbase blieben mit 67,8 Millionen US-Dollar gegenüber dem vierten Quartal nahezu unverändert.
Die monatlichen Transaktionsbenutzerzahlen von Coinbase blieben ebenfalls unverändert bei 9,7 Millionen. Es sei jedoch darauf hingewiesen, dass die Definition von „Transaktion“ bei Coinbase äußerst breit gefasst ist und auch diejenigen einschließt, die passiv Belohnungen aus dem Staking von Vermögenswerten auf der Plattform erhalten. Das Spot-Handelsvolumen im ersten Quartal ging um 10% gegenüber dem vierten Quartal zurück, sodass selbst diejenigen, die tatsächlich Transaktionen durchführten, dies nicht mit Begeisterung taten.
Die Kunden schienen über den Memecoin-Wahn hinweg zu sein. Der Anteil spekulativer, nutzloser Token, die unter „anderen Krypto-Assets“ zusammengefasst sind, ging im ersten Quartal zurück. BTC- und ETH-Handelsvolumen und Umsatzstatistiken blieben gegenüber dem vierten Quartal nahezu unverändert. Der Marktanteil des führenden USDT-Stablecoins von Tether sank um zwei Punkte auf 13%. Zum ersten Mal brachte Coinbase den XRP-Token von Ripple Labs als eigenständige Kategorie heraus, der 11% des Handelsvolumens und 18% des Umsatzes ausmachte.
In Bezug auf die Einnahmen aus Abonnements und Dienstleistungen schnitt Coinbase im ersten Quartal deutlich besser ab. Diese stiegen um fast 9% gegenüber dem vierten Quartal auf 698 Millionen US-Dollar. Der Anstieg war fast ausschließlich auf die Einnahmen aus Stablecoins zurückzuführen, die Coinbase dank seiner Partnerschaft mit dem USDC-Stablecoin-Aussteller Circle genießt.
Der Ausblick für das zweite Quartal zeigt, dass Coinbase den Quartalsstart mit einem mageren Transaktionsumsatz von nur 240 Millionen US-Dollar begonnen hat. Die Einnahmen aus Abonnements und Dienstleistungen sollen zwischen 600 und 680 Millionen US-Dollar liegen, sodass sie selbst am oberen Ende unter dem Wert des ersten Quartals liegen.
Alles in allem war es also kein besonders glänzender Start ins Jahr 2024 für Coinbase. Mal sehen, wie sich die Dinge in den kommenden Monaten entwickeln. Nicht sicher, warum das wichtig ist, aber es scheint, als hätte Coinbase einige Herausforderungen vor sich.
